随着A股上市公司半年报披露完毕，险资权益布局细节进一步浮出水面。

券商中国记者根据Wind数据（截至9月5日）梳理统计保险资金重仓流通股情况，截至2026年6月末，险资共出现在逾600只A股的前十大流通股东名单中，重仓流通股市值合计约8000亿元。

其中，金融股在险资重仓股中占比超40%，险资其他重仓板块还包括公用事业、硬件设备、家电、交通运输、有色金属、电信服务、电气设备、机械等。

险资重仓股是保险资金权益投资的一个侧面。金融监管总局数据显示，截至2026年6月末，保险资金运用余额超40万亿元，其中股票投资账面余额4.1万亿元，在投资余额中的占比突破10%大关，达到10.04%。

银行板块构筑核心底仓

以银行股为代表的金融板块一直是险资权益配置的核心底仓，这一趋势依然延续。

从重仓股所属行业来看，险资截至2026年二季度末重仓持有的金融股市值超过3500亿元，达到保险公司重仓股持仓市值的43.75%。重仓金融股中逾九成为银行股。

从持仓市值看，保险资金重仓市值居前的金融股包括浦发银行、兴业银行、招商银行、农业银行、民生银行、华夏银行、邮储银行、工商银行、中国平安、中信银行等。

从单个持仓账户维度统计，险资持仓市值排名前20位的个股中，金融股依然占据绝大多数，达到16家。结合仓位变动来看，单一个股持仓市值排名前20名的险资账户中，14个持仓维持不变，3个实施了增持，3个小幅减仓，整体配置结构保持稳定。

除了银行股，险资其他重仓板块还包括公用事业、硬件设备、家电、交通运输、有色金属、电信服务、电气设备、机械等，并广泛覆盖先进制造、人工智能、半导体、新能源、生物医药等新质生产力核心赛道。

其中，公用事业类股票持仓市值超800亿元，硬件设备类股票持仓市值超400亿元，家电类股票、交通运输类股票持仓市值均超300亿元，有色金属类股票持仓市值超200亿元。

“增持+新进”并行，覆盖超400只个股

券商中国记者进一步梳理，今年二季度，超400只个股获险资增持，或新进成为前十大流通股东，显示险资今年以来主动调仓规模不小。

从这些重仓股的分布领域来看，涉及金融、公用事业、钢铁、有色金属、机械制造、煤炭等多个行业。

从险资增持的重点个股来看，中国广核获平安多账户增持与新进；中国银行前十大流通股东名单中出现3个险资账户，其中中国人寿、人保寿险等旗下保险账户为新进十大股东；浙能电力获平安人寿和太保寿险增持；美的集团获中国人寿、平安人寿、太平资产等公司增持。

招商非银张晓彤团队分析认为，二季度险资A股重仓流通股持续增配高股息资产，边际加仓电力及公用事业、钢铁、煤炭等，科技成长板块则灵活操作，积极关注结构性机会。此外保险资金入市方式更加多元化，上半年举牌热度有所回落，但参与上市公司IPO战略配售、基石投资升温。长期投资试点私募全部进入实际运作阶段，传统核心资产仍为重点，同时适当兼顾成长性。

该团队进一步分析认为，考虑到险资权益配置中枢近年来已持续上移，预计下半年多数机构将以维持现有仓位为基础，通过小幅结构性调整优化组合。

投资成净利增长核心驱动力

低利率环境下，权益投资已成为保险公司增厚收益的重要方式，这一持续布局也带来丰厚回报。

以上市险企为例，2026年上半年，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险五大A股上市险企合计实现归母净利润3173.87亿元，增长78.12%（同比，下同），增长了1391.95亿元。这五家险企合计净利润增幅，在去年同期高基数的基础上再创新高。

截至2026年二季度末，五大上市险企股票、基金类资产配置余额超4万亿元，较2025年末增加约4900亿元。其中，股票类资产余额2.82万亿元，较2025年末提升12.09%。

在权益资产维持较高占比的前提下，如何做好收益与风险的动态平衡，受到市场关注。

近日，中国平安副首席投资官路昊阳接受券商中国记者专访时表示，在低利率环境下，提升权益资产配置比例已成为行业共识，公司权益投资坚持“高股息+科技成长”两大主线。

路昊阳进一步表示，科技成长赛道是公司重点关注和布局的方向，长期看好行业发展机遇。同时，近期市场调整也反映出，科技行业从普涨行情转向以基本面为核心，具备核心竞争力的好公司价值进一步凸显，基于此，公司正主动优化投资策略，对科技赛道标的进行缩圈聚焦，精选择优布局。

中国太保副总裁兼财务负责人苏罡近期在业绩说明会上亦提到，在公开市场权益投资上，公司将继续有节奏地增加权益类资产，着力提升股息收益，完善卫星策略多管理人运作模式。

（注：文中统计剔除了中国平安集团及控股子公司对平安银行的持股，平安长期服务计划对中国平安的持股以及中国人寿集团对中国人寿的持股。）

校对：吕久彪