【导读】工行重新上架5年期个人大额存单

中国基金报记者 张玲

8月1日，工商银行上架2026年第一期、第二期5年期个人大额存单产品，年化利率分别为1.6%、1.55%，均为20万元起存，且均支持部分提前支取和转让。

截至发稿，两只产品参考剩余额度均大于1000万元。

在工行最新加入后，目前重新上架5年期大额存单产品的国有大行增至4家，年化利率最高值均为1.6%。

业内人士认为，本轮重启是银行在负债管理、资金留存、市场竞争和息差改善等多重考量下的阶段性选择。在净息差收窄等压力下，后续或有银行跟进，但出现全面发行潮的概率较低。

四家国有大行重新上架5年期大额存单

去年11月，六大国有银行集体下架5年期大额存单，引发广泛关注。今年7月以来，多家国有大行陆续重新上架5年期大额存单产品。

中国银行于7月1日正式发售最新一期大额存单产品，其中，5年期大额存单20万元起存，年化利率最高为1.6%。

农业银行于7月8日发行金穗2026年第33期个人大额存单，产品存期为5年，年化利率为1.60%，起购金额为20万元，办理渠道仅限柜面。

建设银行于7月10日上架了两款5年期个人大额存单产品，年化利率分别为1.55%和1.60%，起购金额均为20万元。

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼分析，多家银行上架5年期大额存单，背后有多重因素交织。

首先，部分银行基于自身负债结构优化需求，如中国银行境外业务占比高、外币负债结构特殊，需要通过长期限存款匹配中长期信贷资产的久期缺口，缓解错配压力。

其次，2026年正迎来存款到期高峰。据测算，1年期以上定期到期规模约50万亿元，其中5年期达5万亿元至6万亿元，银行为留住海量到期资金，提供相应期限产品以避免存款流失。

再次，在长期限大额存单近乎绝迹的背景下，率先发行可形成差异化揽储优势，例如中行5年期利率达1.60%，明显高于同期1.30%的挂牌利率，且支持转让和质押，对低风险投资者有较强吸引力。

“此外，一季度多家银行净息差企稳回升，为承担高成本负债提供了空间，使银行更有动力发行这类产品。”董希淼指出，本轮重启是银行在负债管理、资金留存、市场竞争和息差改善等多重考量下的阶段性选择。

是否会有更多银行跟进？

去年在国有大行下架5年期大额存单之后，多家中小银行相继跟进，市场上长期限存款产品密集上演“消失术”。

在工商银行最新上架5年期大额存单后，目前国有大行中仅剩交通银行、邮储银行还未上架此类产品。

不过7月以来，已有多家股份行出现跟进动作。例如，平安银行于7月14日发行年化利率为1.75%的5年期大额存单产品；华夏银行于7月15日上架多款5年期大额存单产品，年化利率最高为1.8%。

那么，在工行、农行、中行、建行等相继重新上架5年期大额存单后，后续是否会有更多银行跟进上架长期限存款产品？

“本轮5年期大额存单重启更多是阶段性、个体化的市场现象，而非长期趋势的逆转，后续供给将保持稀缺状态，难以全面出现。”董希淼直言，银行全面跟进的可能性较低，但部分中小银行或将有少数被动跟进。

董希淼表示，从全国性银行来看，当前商业银行净息差已降至1.40%的历史低位，拉长存款久期将加剧负债成本压力，且自2025年末起行业普遍“缩久期”的趋势并未逆转，因此大行缺乏跟进动力。然而，部分品牌影响力弱、获客渠道单一的中小银行，为防止存款被大行分流，可能被迫跟进发行类似产品，但这取决于各家银行的资产负债状况、流动性需求和利率预期，并非必然选择。

邮储银行研究员娄飞鹏预计，后续其他银行有可能跟进，但出现全面发行潮的概率较低。一方面，国有大行负债充裕，更倾向于压降高成本存款，发行意愿有限；另一方面，中小银行为争夺存款可能继续跟进，但受限于净息差收窄压力及监管对高息揽储的规范，利率上行的空间极小。

校对：纪元

制作：舰长

审核：许闻